Telia on monelle suomalaiselle tuttu nimi arjesta: puhelinliittymä, laajakaista tai televisiopalvelu. Sijoittajille yhtiö on tunnettu ennen kaikkea vakaana osingonmaksajana.
Osake on kuitenkin monella tapaa erilainen kuin moni muu Helsingin pörssin osake. Telia on ruotsalainen yhtiö, joka raportoi ja maksaa osinkonsa kruunuissa, vaikka sen osaketta voi ostaa Helsingistä euroilla.
Tässä artikkelissa käydään läpi, mikä Telia osake on, miten yhtiö tekee tulosta, miten osinko määräytyy ja mitä suomalaisen sijoittajan kannattaa tietää valuutasta ja verotuksesta. Kaikki tekniset käsitteet selitetään matkan varrella.
Mikä Telia osake on?
Osake tarkoittaa omistusosuutta yhtiöstä. Telian osakkeenomistajana omistat murto-osan koko konsernista ja saat oikeuden osinkoon sekä äänivallan yhtiökokouksessa.
Telia Company AB on listattu kahdessa pörssissä:
- Nasdaq Tukholma tunnuksella TELIA — tämä on yhtiön päälistaus
- Nasdaq Helsinki tunnuksella TELIA1
Helsingin tunnus on siis TELIA1, ei TELIA. Tämä sekaantuu usein, koska Tukholman tunnus on pelkkä TELIA. Molemmat viittaavat täsmälleen samaan osakkeeseen ja samaan yhtiöön — kyse on vain siitä, kummassa pörssissä kauppa tehdään.
Yhtiön kotipaikka on Solna Tukholman seudulla. ISIN-tunnus eli osakkeen kansainvälinen yksilöivä koodi on SE0000667925. Alkukirjaimet SE kertovat, että kyseessä on ruotsalainen arvopaperi.
Telian historia lyhyesti
Telian juuret ovat kahden valtiollisen puhelinmonopolin historiassa.
Nykyinen yhtiö syntyi vuonna 2002, kun ruotsalainen Telia ja suomalainen Sonera yhdistyivät. Yhdistynyt yhtiö toimi nimellä TeliaSonera.
Vuonna 2016 yhtiö vaihtoi nimensä Telia Companyksi. Kyse oli nimenmuutoksesta, ei uuden yhtiön perustamisesta — sekaannus tästä on yleinen.
Suomen valtio myi viimeisetkin Telia-omistuksensa vuonna 2018. Ruotsin valtio sen sijaan on edelleen selvästi suurin omistaja noin 40 prosentin osuudella.
Tämä omistusrakenne on olennainen: enemmistö äänivallasta on hajautunut, mutta yksi omistaja on niin suuri, että sillä on käytännössä ratkaiseva sananvalta yhtiökokouksessa.
Telia yrityksenä
Telia toimii kuudessa maassa: Ruotsissa, Suomessa, Norjassa, Virossa, Latviassa ja Liettuassa.
Yhtiön palveluvalikoima kattaa matkapuhelinliittymät, kiinteän laajakaistan, televisio- ja suoratoistopalvelut sekä yritysasiakkaiden verkko- ja tietoliikenneratkaisut.
Toimitusjohtajana on Patrik Hofbauer, joka aloitti tehtävässä vuonna 2024. Hallituksen puheenjohtaja on Lars-Johan Jarnheimer.
Mistä tulos syntyy?
Teleoperaattorin liiketoiminta on luonteeltaan hyvin toistuvaa. Asiakkaat maksavat kuukausimaksua, ja liikevaihto on siksi poikkeuksellisen ennustettavaa verrattuna moneen muuhun toimialaan.
Tämä on Telian keskeinen sijoittajavetovoima: kassavirta on tasaista, mikä mahdollistaa säännöllisen osingonmaksun.
Toisaalta kasvu on hidasta. Pohjoismaissa ja Baltiassa lähes kaikilla on jo liittymä, joten kasvu tulee lähinnä hinnankorotuksista, palvelujen laajentamisesta ja yritysasiakkaista.
Keskeiset tunnusluvut selitettynä
Telian raporteissa toistuu muutama termi, jotka kannattaa tuntea.
Palveluliikevaihto tarkoittaa varsinaisista palveluista saatua liikevaihtoa, ilman esimerkiksi laitemyyntiä. Se kuvaa liiketoiminnan ydintä paremmin kuin kokonaisliikevaihto, koska puhelimien myynti heiluttaa lukuja mutta tuottaa vähän katetta.
Oikaistu käyttökate eli oikaistu EBITDA on tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia, ja siitä on lisäksi siivottu kertaluonteisia eriä. Teleoperaattoreilla tämä on yleisin kannattavuuden mittari, koska verkkoinvestointien poistot vääristäisivät muuten vertailua.
Vertailukelpoisesti eli ”like for like” tarkoittaa, että luvusta on poistettu valuuttakurssien ja yritysjärjestelyjen vaikutus. Näin nähdään, kasvoiko liiketoiminta oikeasti vai muuttuiko vain laskentapohja.
Vapaa kassavirta on raha, joka jää käteen investointien jälkeen. Osingon kannalta tämä on tärkein yksittäinen luku.
Telian tulos ja taloudellinen kehitys
Vuosi 2025 oli Telialle operatiivisesti vahva.
| Tunnusluku | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Liikevaihto | noin 81 mrd SEK | noin 81 mrd SEK |
| Palveluliikevaihdon kasvu | – | +1,5 % vertailukelpoisesti |
| Oikaistun käyttökatteen kasvu | – | +5,2 % vertailukelpoisesti |
| Oikaistu käyttökatemarginaali | 38,2 % | 39,4 % |
| Vapaa kassavirta | 3,4 mrd SEK | 9,3 mrd SEK |
| Investoinnit (ilman taajuuksia) | – | 12,8 mrd SEK |
Vapaan kassavirran hyppäys 3,4 miljardista 9,3 miljardiin kruunuun on huomionarvoinen. Se selittyy paremmalla käyttökatteella, pienemmillä korkomenoilla ja käyttöpääoman suotuisalla kehityksellä.
Kokonaistulos sen sijaan laski: nettotulos oli 4,3 miljardia kruunua, kun se edellisvuonna oli 7,8 miljardia. Lasku johtui pääosin 3,7 miljardin kruunun kertaluonteisesta varauksesta, joka liittyi vanhojen verkkorakenteiden purkuvelvoitteisiin Ruotsissa ja Suomessa. Kyseessä ei ollut rahan liikkuminen ulos yhtiöstä vaan kirjanpidollinen varaus tulevia kustannuksia varten.
Alkuvuosi 2026
Toisen vuosineljänneksen tulos julkaistiin 17.7.2026, ja se ylitti odotukset.
- Liikevaihto 20,7 miljardia kruunua (vuosi sitten 19,8)
- Palveluliikevaihto kasvoi 2,8 prosenttia — nopein vauhti neljään vuoteen
- Oikaistu käyttökate kasvoi 3,4 prosenttia, marginaali nousi 40,5 prosenttiin
- Vapaa kassavirta 2,2 miljardia kruunua
Kasvua veti erityisesti Ruotsi, Norja ja Baltia. Suomen markkina on ollut yhtiölle haastavampi kiristyneen kilpailun vuoksi.
Yhtiö toisti koko vuoden 2026 ohjeistuksensa:
| Mittari | Ohjeistus 2026 |
|---|---|
| Palveluliikevaihdon kasvu | noin 2 % |
| Oikaistun käyttökatteen kasvu | noin 3 % |
| Investoinnit | alle 13 mrd SEK |
| Vapaa kassavirta | noin 9 mrd SEK |
Keskipitkän aikavälin tavoitteena kaudelle 2025–2027 on nostaa vapaa kassavirta yli 10 miljardiin kruunuun vuoteen 2027 mennessä.
Telia osake ja osinko
Telian osinkopolitiikkana on kasvattaa osinkoa vuosittain matalalla tai keskitasoisella yhden numeron prosentilla.
Tilikaudelta 2025 yhtiökokous päätti 2,05 kruunun osingosta osakkeelta. Edelliseltä tilikaudelta osinko oli 2,00 kruunua, eli osinkoa korotettiin.
Osinko maksetaan neljässä erässä vuoden aikana. Kolme ensimmäistä erää ovat 0,51 kruunua ja neljäs 0,52 kruunua.
Osinkotuotto on nykyisellä kurssitasolla ollut noin 4,5 prosentin luokkaa.
Osinkotuotto lasketaan jakamalla vuoden osinko osakkeen hinnalla. Se kertoo, kuinka monta prosenttia sijoitetusta summasta palautuu osinkoina vuodessa. Luku muuttuu automaattisesti kurssin mukana: kun kurssi nousee, osinkotuotto laskee, vaikka euromääräinen osinko pysyisi samana.
Historiallinen huomio: Telia leikkasi osinkoaan vuonna 2023 tasolta 2,20 kruunua tasolle 1,80 kruunua. Osinko ei siis ole ollut katkeamattomasti nouseva, ja tämä on hyvä pitää mielessä, jos sijoitusteesi nojaa yksinomaan osinkoon.
Valuuttariski — mitä suomalaisen sijoittajan pitää tietää
Tämä on Telian kohdalla olennaisin yksittäinen erityispiirre, ja se jää usein huomaamatta.
Helsingin pörssin TELIA1-osaketta ostetaan euroilla. Yhtiön tulos ja osinko ovat kuitenkin kruunuissa.
Käytännössä tämä tarkoittaa kahta asiaa.
Ensinnäkin osingon euromäärä vaihtelee. Vaikka osinko olisi joka vuosi täsmälleen 2,05 kruunua, saamasi euromäärä riippuu maksuhetken valuuttakurssista. Kruunun heikkeneminen euroa vastaan pienentää tuottoa suoraan.
Toiseksi myös osakkeen euromääräinen kurssi liikkuu valuutan mukana. Osake voi nousta Tukholmassa ja silti pysyä paikallaan Helsingissä, jos kruunu on samaan aikaan heikentynyt.
Tätä riskiä ei voi poistaa ostamalla osaketta Helsingistä Tukholman sijaan. Kyse ei ole siitä, missä osake ostetaan, vaan siitä, missä valuutassa yhtiön liiketoiminta tapahtuu.
Osinkojen verotus
Ruotsi perii ruotsalaisen yhtiön osingosta lähdeveron. Lähdevero tarkoittaa veroa, jonka osingon maksajan kotimaa pidättää jo ennen kuin raha saapuu sijoittajalle.
Suomen ja Ruotsin välisen verosopimuksen nojalla osa tästä on mahdollista hyvittää Suomen verotuksessa, jotta samaa tuloa ei veroteta kahdesti täysimääräisesti.
Käytännön toteutus vaihtelee sen mukaan, minkä välittäjän kautta osake on ostettu ja mitä tietoja välittäjä on toimittanut. Ajantasaiset ohjeet löytyvät Verohallinnon sivuilta, ja epäselvissä tilanteissa kannattaa tarkistaa asia omalta välittäjältä.
Viimeaikaiset yritysjärjestelyt
Telia on ollut alkuvuonna 2026 poikkeuksellisen aktiivinen rakennejärjestelyissä.
Bredband2. Telia sai helmikuussa 2026 päätökseen ruotsalaisen laajakaistayhtiö Bredband2:n oston. Kauppa vahvistaa asemaa Ruotsin kuluttajalaajakaistassa.
Norjan verkkoyhteisyritys. Telia Norja ja Lyse sopivat helmikuussa 2026 periaatteista, joilla Telian ja Ice-operaattorin norjalaiset matkapuhelinverkot yhdistetään 50/50-omisteiseen yhtiöön. Järjestelyn odotetaan olevan toiminnassa vuoden 2026 jälkipuoliskolla, ja sen tavoitteena ovat kustannussäästöt.
Valokuitunen. Telia kasvatti omistustaan suomalaisessa valokuituyhtiö Valokuitusessa yhdessä infrastruktuurisijoittaja Brookfieldin kanssa.
ACE-alustan myynti. Heinäkuussa 2026 Telia sopi asiakaspalvelualusta ACE:n myynnistä LeadDeskille osana ydinliiketoimintaan keskittymistä.
Näiden järjestelyjen punainen lanka on sama: yksinkertaistaa rakennetta, vahvistaa infrastruktuuria ja luopua ydinliiketoiminnan ulkopuolisista osista.
Telian riskit
Faktapohjaisessa tarkastelussa on syytä nostaa esiin myös riskitekijät.
Velkaantuneisuus. Telian nettovelka oli alkuvuonna 2026 noin 66 miljardia kruunua ja velkaantuneisuusaste eli leverage noin 2,07-kertainen suhteessa käyttökatteeseen. Teleoperaattoreille velka on tavanomaista, koska verkot vaativat suuria investointeja, mutta korkotason muutokset vaikuttavat velkaiseen yhtiöön voimakkaammin.
Kilpailu Suomessa ja Norjassa. Nämä kaksi markkinaa ovat olleet yhtiölle vaikeimmat. Suomen telemarkkinan kasvu on hidastunut, ja kilpailu hinnoilla on kireää.
Sääntely. Teleoperaattorit ovat vahvasti säädeltyjä. Taajuushuutokaupat, EU-sääntely ja kyberturvavaatimukset voivat nostaa kustannuksia.
Maltillinen kasvu. Vaikka kannattavuus on parantunut, liikevaihdon kasvu on ollut prosentin tai parin luokkaa. Osake ei ole kasvuosake, eikä sitä ole markkinoilla sellaiseksi hinnoiteltu.
Millainen osake Telia on luonteeltaan?
Yhteenvetona muutama havainto, jotka eivät ole arvioita ostamisen kannattavuudesta vaan kuvauksia osakkeen luonteesta.
- Vakaa mutta hidas. Liikevaihdon kasvu on prosentin luokkaa; tuotto tulee pääosin osingosta.
- Matala markkinaherkkyys. Osakkeen beta-arvo on ollut poikkeuksellisen matala, eli kurssi liikkuu vähemmän kuin markkina keskimäärin.
- Velkainen. Korkoympäristön muutokset heijastuvat yhtiöön keskimääräistä voimakkaammin.
- Valuuttariski euromääräiselle sijoittajalle. Kruunun kurssi vaikuttaa sekä osinkoon että kurssiin.
- Analyytikoiden näkemykset jakautuneet. Kesällä 2026 seurantaa tekevien talojen tavoitehinnat liikkuivat noin 30 kruunusta 60 kruunuun, ja suosituksissa oli sekä osto- että myyntinäkemyksiä.
VastuuvapauslausekeTämä artikkeli on laadittu yleiseksi ja tiedottavaksi kuvaukseksi Telia Company AB:n osakkeesta. Se ei ole sijoitusneuvo, sijoitussuositus eikä kehotus ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia.
Sivusto ei tarjoa sijoituspalvelua eikä yksilöllistä sijoitusneuvontaa. Artikkelin sisältö ei huomioi yksittäisen lukijan taloudellista tilannetta, sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai verotuksellista asemaa.
Osakesijoittamiseen liittyy aina riski pääoman menettämisestä. Telia on ruotsalainen yhtiö, joka raportoi ja maksaa osinkonsa Ruotsin kruunuissa, joten euromääräiseen tuottoon vaikuttaa myös valuuttakurssien kehitys. Ulkomaisten osinkojen verotukseen liittyy erityispiirteitä, ja verokohtelu riippuu sijoittajan omasta tilanteesta.
Historiallinen kurssikehitys ei ennusta tulevaa kehitystä. Artikkelin luvut perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleisiin tietoihin ja voivat muuttua.
Lisätietoa ja puolueetonta ohjeistusta sijoittamisesta:
Usein kysytyt kysymykset
Milloin Telia maksaa osinkoa?
Tilikaudelta 2025 osinko maksetaan neljässä erässä. Arvioidut maksupäivät ovat 16.4.2026, 28.7.2026, 3.11.2026 ja 10.2.2027. Kunkin erän täsmäytyspäivä on muutamaa päivää aiemmin.
Paljonko Telia maksaa osinkoa?
Tilikaudelta 2025 osinko on yhteensä 2,05 kruunua osakkeelta. Kolme ensimmäistä erää ovat 0,51 kruunua ja neljäs 0,52 kruunua. Edelliseltä tilikaudelta osinko oli 2,00 kruunua, eli osinkoa korotettiin.
Millä tunnuksella Telia noteerataan Helsingissä?
Helsingin pörssin tunnus on TELIA1. Tukholman päälistauksen tunnus on TELIA. Kyseessä on sama osake ja sama yhtiö.
Onko Telia suomalainen yhtiö?
Ei. Telia Company AB on ruotsalainen yhtiö, jonka kotipaikka on Solna Tukholman seudulla ja suurin omistaja Ruotsin valtio. Telia Finland Oyj on sen suomalainen tytäryhtiö. Yhtiön juuret ovat kuitenkin osittain suomalaiset, sillä nykyinen Telia syntyi vuonna 2002 ruotsalaisen Telian ja suomalaisen Soneran yhdistyessä.
Missä valuutassa Telian osinko maksetaan?
Ruotsin kruunuissa, myös Helsingin pörssin TELIA1-osakkeen omistajalle. Euromääräinen summa riippuu maksuhetken valuuttakurssista.
Pidätetäänkö Telian osingosta lähdeveroa?
Kyllä. Ruotsi perii osingosta lähdeveron. Suomen ja Ruotsin välisen verosopimuksen nojalla osa siitä on mahdollista hyvittää Suomen verotuksessa. Käytännön toteutus riippuu välittäjästä, ja ajantasaiset ohjeet löytyvät Verohallinnon sivuilta.
Kuka omistaa Telian?
Suurin omistaja on Ruotsin valtio noin 40 prosentin osuudella. Loput osakkeista jakautuvat institutionaalisten sijoittajien, rahastojen ja yksityissijoittajien kesken. Suomen valtio luopui omistuksestaan vuonna 2018.
Milloin Telia julkaisee seuraavan tuloksen?
Kolmannen vuosineljänneksen tulos on määrä julkaista 22.10.2026. Ajantasainen taloudellinen kalenteri löytyy yhtiön sijoittajasivuilta.