Alma Media on monelle suomalaiselle tuttu nimi lehdistä: Iltalehti, Kauppalehti ja Talouselämä ovat kaikki sen brändejä. Sijoittajalle yhtiö on kuitenkin muutakin kuin mediatalo.
Suurin osa Alma Median tuloksesta tulee nykyään verkkomarkkinapaikoista ja rekrytointipalveluista, ei lehdistä. Tämä tekee osakkeesta erilaisen kuin moni olettaa.
Tässä artikkelissa käydään läpi, mikä Alma Media osake on, mistä yhtiö tekee tulosta, miten osinko määräytyy ja miten omistus on viime aikoina muuttunut. Tekniset käsitteet selitetään matkan varrella.
Mikä Alma Media osake on?
Osake tarkoittaa omistusosuutta yhtiöstä. Alma Median osakkeenomistajana omistat murto-osan konsernista ja saat oikeuden osinkoon.
Osake on listattu Helsingin pörssissä tunnuksella ALMA. Yhtiön kotipaikka on Helsinki.
Pitkän aikavälin kurssikehitystä voi seurata osakekurssien seurannan kautta.
Yhtiön tausta
Alma Median mediabrändien juuret ulottuvat 1800-luvulle asti, mutta nykyinen pörssiyhtiö on huomattavasti nuorempi.
Yhtiöllä on takanaan monta rakennemuutosta. Aiemmin siihen kuului myös televisio- ja radiotoimintaa, josta luovuttiin, ja yhtiö keskittyi sanomalehtiin ja verkkopalveluihin.
Merkittävä käänne oli vuosi 2019, jolloin Alma Media myi useita sanomalehtiään, kuten Aamulehden ja Satakunnan Kansan, Sanomalle. Tämä oli osa strategiaa, jossa yhtiö siirsi painopistettään perinteisestä printtimediasta digitaalisiin palveluihin ja verkkomarkkinapaikkoihin.
Tämä historia selittää, miksi Alma Media on tänään enemmän verkkopalveluyhtiö kuin lehtitalo.
Alma Media yrityksenä
Alma Median liiketoiminta jakautuu kolmeen segmenttiin. Tämä jako on olennainen, koska se kertoo, mistä yhtiön tulos oikeasti syntyy.
Huomionarvoista on, että vaikka yhtiö tunnetaan lehdistään, News Media -segmentti on liikevaihdoltaan pienin näistä kolmesta. Suurin osa tuloksesta tulee Marketplaces- ja Career-segmenteistä.
Tämä on Alma Median sijoitustarinan ydin: se on onnistunut siirtymään laskevasta printtimediasta kasvaviin ja korkeakatteisiin verkkopalveluihin.
Segmentti tarkoittaa liiketoiminta-aluetta, josta yhtiö raportoi luvut erikseen. Näin sijoittaja näkee, mikä osa yhtiöstä kasvaa ja mikä ei.
Miksi verkkomarkkinapaikat ovat hyvää liiketoimintaa?
Asunto- ja autoilmoituspalvelut kuten Etuovi ja Nettiauto ovat luonteeltaan erittäin kannattavia.
Kun palvelu on markkinajohtaja, sinne tulevat sekä myyjät että ostajat, koska siellä ovat kaikki muutkin. Tätä kutsutaan verkostovaikutukseksi: mitä enemmän käyttäjiä, sitä arvokkaampi palvelu on kaikille.
Tällaista asemaa on vaikea haastaa, ja se mahdollistaa hinnoitteluvoiman ja korkeat katteet. Siksi Alma Median oikaistu liikevoittomarginaali on ollut poikkeuksellisen korkea mediayhtiöksi.
Alma Median tulos
Vuosi 2025 oli Alma Medialle vahva.
| Tunnusluku | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Liikevaihto | 312,7 M€ | 327,1 M€ |
| Liikevaihdon kasvu | – | +4,6 % |
| Oikaistu liikevoitto | 76,9 M€ | 82,1 M€ |
| Oikaistu liikevoittomarginaali | 24,6 % | 25,1 % |
| Tilikauden tulos | 52,6 M€ | 55,7 M€ |
Oikaistu liikevoitto tarkoittaa liikevoittoa, josta on poistettu kertaluonteiset erät kuten yrityskauppoihin liittyvät kulut. Se kuvaa varsinaisen liiketoiminnan kannattavuutta.
Digitaalisen liiketoiminnan osuus liikevaihdosta oli yli 80 prosenttia — luku, joka kertoo, kuinka pitkälle siirtymä printistä digiin on edennyt.
Alkuvuosi 2026
Toisen vuosineljänneksen tulos julkaistiin 12.8.2026, ja se ylitti odotukset.
- Liikevaihto 87,9 miljoonaa euroa (vuosi sitten 83,7)
- Oikaistu liikevoitto 24,4 miljoonaa euroa (vuosi sitten 21,1)
- Oikaistu liikevoittomarginaali nousi 27,7 prosenttiin
- Kaikki kolme segmenttiä paransivat tulostaan
Tulos otettiin markkinoilla myönteisesti vastaan, ja useat analyytikot nostivat tavoitehintojaan.
Koko vuoden 2026 osalta yhtiö on ohjeistanut liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton olevan edellisvuoden tasolla. Koska alkuvuosi oli vahva, tämä ohjeistus merkitsee käytännössä loppuvuoden hidastumista — mikä on tyypillistä varovaista ohjeistusta.
Alma Media osinko
Alma Media on tunnettu vakaana ja nousevana osingonmaksajana. Tämä on yksi keskeinen syy, miksi osake kiinnostaa monia kotimaisia sijoittajia.
Tilikaudelta 2025 hallitus esitti 0,48 euron osinkoa osakkeelta. Edelliseltä tilikaudelta osinko oli 0,46 euroa, eli osinkoa korotettiin jälleen.
Osinko maksettiin yhdessä erässä keväällä 2026 yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti.
Osinkotuotto on nykyisellä kurssitasolla ollut noin 3,5–4 prosentin luokkaa.
Osinkotuotto lasketaan jakamalla osinko osakkeen hinnalla. Se kertoo, kuinka monta prosenttia sijoitetusta summasta palautuu osinkoina vuodessa.
Alma Median osinkoa tukee vahva ja ennustettava kassavirta, joka syntyy juuri niistä korkeakatteisista verkkopalveluista.
Omistus ja Otavan kasvava rooli
Alma Median omistuksessa on tapahtunut merkittävä muutos, jota vanhat artikkelit eivät tunne.
Kustannusyhtiö Otava on kasvattanut omistustaan Alma Mediassa vaiheittain. Keväällä 2026 Otava nosti omistuksensa noin 40 prosenttiin ja sai Kilpailu- ja kuluttajaviraston hyväksynnän kaupalle.
Tämä tarkoittaa, että Otavalle syntyi Alma Mediassa tosiasiallinen määräysvalta — eli niin suuri omistus, että sillä on käytännössä ratkaiseva sananvalta yhtiökokouksessa, vaikka omistus ei ylitä 50:tä prosenttia.
Otava on kuitenkin ilmoittanut tavoitteekseen säilyttää Alma Media itsenäisenä, pörssilistattuna yhtiönä. Osaketta voi siis edelleen ostaa ja myydä normaalisti pörssissä.
Sijoittajan kannalta tällä on kaksi puolta. Yhtäältä vahva ja pitkäjänteinen pääomistaja tuo vakautta. Toisaalta yhden omistajan määräysvalta vähentää muiden osakkeenomistajien vaikutusmahdollisuuksia.
Analyytikkonäkemykset
Kesällä 2026 Alma Mediaa seuraavien analyytikkotalojen tavoitehinnat asettuivat noin 15–16,5 euron haarukkaan Q2-tuloksen jälkeen.
Tavoitehinta on analyytikon arvio siitä, missä osakkeen hinta on noin vuoden kuluttua. Se ei ole ennustus eikä lupaus, vaan yhden analyytikon laskelma omilla oletuksillaan.
Näkemyksiä tukee vahva tuloskehitys, korkea kannattavuus ja vakaa osinko. Toisaalta yhtiön oma pitkän aikavälin kannattavuustavoite — yli 30 prosentin oikaistu liikevoittomarginaali — on vielä saavuttamatta, sillä rullaava marginaali oli kesällä 2026 noin 26 prosenttia.
Riskit
Mainosmarkkinan heikkous. Osa Alma Median tuloista on mainosmyyntiä, joka laskee talouden heikentyessä. Mainosmyynti on ollut viime aikoina laskusuunnassa.
Suomen talous. Yhtiö on riippuvainen Suomen talouden ja erityisesti asunto- ja työmarkkinoiden tilanteesta. Hiljainen asuntokauppa näkyy suoraan Marketplaces-segmentissä.
Tekoäly ja hakukoneet. Yhtiö on itse nostanut esiin riskin, että tekoälyn yleistyminen hakukoneissa ja verkossa voi vähentää sen palveluihin ohjautuvaa kävijäliikennettä ja heikentää mainonnan kysyntää. Tämä on koko media-alan yhteinen kysymys.
Määräysvallan keskittyminen. Otavan noustua yli 40 prosenttiin vähemmistöomistajien vaikutusvalta on pienentynyt.
Millainen osake Alma Media on luonteeltaan?
Yhteenvetona havaintoja, jotka eivät ole arvioita ostamisen kannattavuudesta vaan kuvauksia osakkeen luonteesta.
- Vakaa ja defensiivinen. Osake mielletään usein vakaaksi osinko-osakkeeksi, ei voimakkaasti heiluvaksi kasvuosakkeeksi.
- Korkeakatteinen. Verkkomarkkinapaikat tuottavat poikkeuksellisen hyvää katetta mediayhtiöksi.
- Nouseva osinko. Osinkoa on korotettu tasaisesti.
- Vahva pääomistaja. Otavan määräysvalta tuo vakautta mutta vähentää muiden vaikutusvaltaa.
- Suomi-vetoinen. Tulos riippuu pitkälti Suomen talouden kehityksestä.
Alma Median suorin kotimainen verrokki on Sanoma, joka on niin ikään perinteisestä mediasta digiin siirtynyt yhtiö. Sekä Alma että Sanoma ovat osa laajempaa Helsingin pörssin kokonaisuutta, jota kuvaa OMX Helsinki 25 -indeksi.
VastuuvapauslausekeTämä artikkeli on laadittu yleiseksi ja tiedottavaksi kuvaukseksi Alma Media Oyj:n osakkeesta. Se ei ole sijoitusneuvo, sijoitussuositus eikä kehotus ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia.
Sivusto ei tarjoa sijoituspalvelua eikä yksilöllistä sijoitusneuvontaa. Artikkelin sisältö ei huomioi yksittäisen lukijan taloudellista tilannetta, sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai verotuksellista asemaa.
Osakesijoittamiseen liittyy aina riski pääoman menettämisestä. Historiallinen kurssikehitys ei ennusta tulevaa kehitystä. Artikkelin luvut perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleisiin tietoihin ja voivat muuttua.
Lisätietoa ja puolueetonta ohjeistusta sijoittamisesta:
Usein kysytyt kysymykset
Maksaako Alma Media osinkoa?
Kyllä. Alma Media on tunnettu vakaana ja nousevana osingonmaksajana. Tilikaudelta 2025 osinko oli 0,48 euroa osakkeelta, kun se edelliseltä vuodelta oli 0,46 euroa. Osinkotuotto on ollut noin 3,5–4 prosentin luokkaa.
Kuka omistaa Alma Median?
Suurin omistaja on kustannusyhtiö Otava, jonka omistus nousi keväällä 2026 noin 40 prosenttiin. Tämän myötä Otavalle syntyi yhtiössä tosiasiallinen määräysvalta. Otava on kuitenkin ilmoittanut säilyttävänsä Alma Median itsenäisenä, pörssilistattuna yhtiönä. Loput osakkeista jakautuvat institutionaalisten ja yksityissijoittajien kesken.
Mikä on Alma Median pörssitunnus?
Helsingin pörssissä ALMA.
Onko Iltalehti Alma Median omistama?
Kyllä. Iltalehti on Alma Median omistama ja se on yksi yhtiön tunnetuimmista brändeistä. Se kuuluu Alma News Media -segmenttiin. Suurin osa Alma Median tuloksesta tulee kuitenkin verkkomarkkinapaikoista ja rekrytointipalveluista, ei lehdistä.
Mitä Alma Media tekee?
Alma Media on digitaalisen median ja verkkomarkkinapaikkojen yhtiö. Sen liiketoiminta jakautuu kolmeen osaan: asunto- ja autokaupan verkkopalvelut (Alma Marketplaces), rekrytointipalvelut (Alma Career) sekä uutis- ja talousmedia (Alma News Media).
Omistaako Alma Media edelleen Aamulehden?
Ei. Alma Media myi Aamulehden ja useita muita sanomalehtiä Sanomalle vuonna 2019 osana strategiaansa keskittyä digitaalisiin palveluihin. Alma Median nykyisiä mediabrändejä ovat muun muassa Iltalehti, Kauppalehti ja Talouselämä.
Onko Alma Media suomalainen yhtiö?
Kyllä. Alma Media Oyj on suomalainen yhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki. Sillä on kuitenkin merkittävää liiketoimintaa myös muualla Euroopassa, erityisesti rekrytointipalveluissa Keski-Euroopassa ja Baltiassa.
Milloin Alma Media julkaisee seuraavan tuloksen?
Kolmannen vuosineljänneksen tulos on määrä julkaista 29.10.2026. Ajantasainen taloudellinen kalenteri löytyy yhtiön sijoittajasivuilta.